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计算机行业周报:长期投资推荐人工智能,短期关注中报业绩黑马

发布时间:2017-08-14    研究机构:渤海证券

投资要点:

行情走势。

上周,沪深300指数下跌1.62%,计算机行业下跌0.51%,行业跑赢大盘1.11个百分点,其中硬件板块下跌1.06%,软件板块上涨0.04%,IT服务板块下跌1.02%。个股方面先进数通、赢时胜、新晨科技涨幅居前;金桥信息、维宏股份、中国长城(000066)跌幅居前。

国际市场。

美军事科技专家开发出可空中射击敌人的无人机;AI击败顶级电竞玩家,世界冠军输得毫无脾气;担心爆发大规模失业,韩国引入世界首个“机器人税”;英特尔自动驾驶车队年底上路测试,拥有各型车辆100台。

国内市场。

人民日报:适时建立互联网金融业务第三方接管机制;高盛:中国第三方支付市场容量领先全球;2017世界机器人大会将办,“达芬奇”等明星机器人亮相;神州优车推出智慧交通开放平台,计划3年投入3亿元。

A股上市公司重要动态信息。

思创医惠:3333.2万受让认知网络8.33%股权;汉王科技:中标548万银川非配合式动态人脸识别布控系统;威创股份:3.85亿购买可儿教育70%股权;

达实智能:中标7220万元成都地铁监控系统集成及门禁设备采购项目;中科创达:拟推281.1万股股权激励计划。

投资策略。

上周,沪深300指数震荡下跌,中小板小幅下跌强于大盘,创业板全周收涨。计算机行业全周收跌强于大盘,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块除区块链、智能穿戴、食品安全等板块收涨外,多数板块出现不同程度下跌,其中次新股、移动支付、智能IC卡等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为52.0倍,相对于沪深300的估值溢价率为285.19%,行业估值情况仍没有明显改善,相较于历史底部而言仍存调整空间。从基金持仓情况看,行业在基金持仓中所占的比重已跌至历史低点,预计短期继续大幅下跌的空间有限。从主题投资角度看,人工智能依然是未来几年计算机行业最具确定性的投资方向之一,各国和行业巨头纷纷采取行动,行业刺激消息频现,本周北京举办了2017年世界人工智能大会,种种迹象表明,我国政府及国内企业正积极参与到世界人工智能的发展中,利好国内人工智能企业和市场的发展,建议长期投资者重点关注。从行业已披露的中报和中报业绩预告情况看,行业内公司在业绩层面已进入调整期,除少数公司继续保持强劲的内生增长外,多数公司业绩表现相对平淡,加之外延并购趋严,外延并购对业绩增长的贡献度将逐步下降,进而使部分过于依赖并购的公司业绩表现不佳。此外值得注意的是,近两年是业绩对赌集中到期年份,业绩对赌到期后将对上市公司的协同整合能力提出挑战,整合能力强的公司将“化外延为内生”,增强公司内生增长动力,而整合能力差的公司将有一定概率遭遇业绩变脸风险。因此,在考虑到估值和业绩叠加影响,预计短期内机构仍难大幅加仓计算机行业,行业的热度难以短期出现明显增长,行业未来的走势仍将以调整为主旋律。因此建议投资者仍应以业绩为王,避免遭遇“戴维斯双杀”。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,板块方面,建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块,股票池继续推荐科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、中科曙光(603019)、新大陆(000997)、美亚柏科(300188)。

风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。

申请时请注明股票名称