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中国长城(000066):飞腾上半年利润超去年全年 收入增速超预期

时间:21-09-07 00:00    来源:太平洋证券

事件:公司发布 2021 年中报,实现营业收入 71.88 亿元,同比增长82.96%;归母净利润-0.40 亿元,去年同期为-2.88 亿元。

飞腾上半年利润超去年全年,定增引入产业资本,近期进展良好。

2021 年上半年,飞腾实现收入11.83亿元,同比增长250.41%;归母净利润4.60 亿元,同比增长858.33%,2020 年飞腾的净利润为3.41 亿元,上半年已经超过去年全年。

近期,飞腾完成新一轮的融资,本次融资后引入了阿里巴巴、国开科技创业投资有限责任公司、国新资本有限公司、中国互联网投资基金(有限合伙)等重量级产业资本,为公司的进一步发展提供了有力的支撑。

通过与中国长城(000066)合作,飞腾在新八核一体机、瘦终端、超薄笔记本电脑、游戏电脑、双路服务器、百度AI 服务器等成功落地应用,高分通过工商银行开放平台关键产品供应链安全项目测试,并成功入围工商银行采购目录,在金融信创的进展表现良好。

收入增速超预期。2021 年上半年,公司收入同比增长82.96%。

主要受益于两个方面:公司的高新电子业务同比增长90.26%;公司的信息安全整机及解决方案业务同比增长170.44%。武汉中原电子上半年实现收入14.65 亿元,净利润1.06 亿元,去年同期的收入为9.19亿元,利润分别为-0.28 亿元。中电圣非凡实现收入3.08 亿元,净利润-0.17 亿元,去年同期的收入为0.88 亿元,利润分别为-0.19 亿元。

2021 年上半年,公司的公允价值变动为-0.40 亿元,资产减值为-0.88亿元,还原后公司实际净利润增速更快。

清理房地产业务,定增加速推进。为推进公司2020 年度非公开发行股票事项,公司就清理房地产业务承诺如下:上市公司承诺将尽快完成上述房地产开发经营业务的清理工作,变更上市公司、长沙软件园的经营范围,变更后的经营范围不再包含房地产开发经营。

投资建议:在ARM 大量应用的产业趋势下,公司持有的飞腾发展潜力巨大。上调2021-2023 年公司的EPS 分别为0.53/0.76/0.95 元,维持买入评级。

风险提示:ARM 产业落地不及预期;信创行业发展不及预期;无法实现股权激励业绩考核;行业竞争加剧